ETF nebo podílový fond? Co říkají skutečná data z českého trhu

Proč toto srovnání dělá smysl právě teď

V roce 2023 překročil objem prostředků českých domácností investovaných prostřednictvím ETF poprvé 80 miliard korun. Zároveň si aktivně spravované podílové fondy udržují silnou pozici díky distribuci přes banky a pojišťovny. Mnoho českých investorů stojí před stejnou otázkou: je rozdíl v nákladech skutečně tak velký, aby rozhodl o volbě? Odpověď závisí na horizontu, výši investice a dostupných platformách – a právě tato analýza se snaží tyto proměnné rozebrat s konkrétními čísly, nikoli obecnými tvrzeními. Data pochází z databáze Morningstar pro fondy registrované v ČR a z veřejné evidence ČNB za roky 2021–2023.

Co data skutečně ukazují – a kde jsou hranice srovnání

Průměrný TER (total expense ratio) aktivně spravovaných fondů dostupných v ČR se pohyboval v roce 2023 mezi 1,4 % a 2,1 % ročně. Srovnatelné ETF na stejný index měly TER typicky mezi 0,07 % a 0,25 %. Na horizontu dvaceti let představuje rozdíl 1,5 procentního bodu v nákladech při měsíční investici 5 000 Kč rozdíl ve výsledném portfoliu přibližně 380 000 Kč – za předpokladu průměrného ročního výnosu indexu 7 %. To je modelový výpočet, nikoli příslib. Aktivní fondy mají potenciál index překonat, ale data Morningstar za posledních deset let ukazují, že se to podaří méně než 20 % z nich po zohlednění nákladů. Investor by si měl zároveň ověřit, zda jeho platforma ETF vůbec nabízí a za jakých podmínek – ne všechny české bankovní platformy zpřístupňují ETF bez dodatečných poplatků za custody.